两融余额提升1.7万亿元大关 证券公司融资融券业务价差收益“节节攀升”
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报志愿编写周尚伃
实习编写于宏
最近，A股行业整体维持活跃性趋势，两融余额不断攀升。截止到11月4日，两融余额已经突破1.7万亿元大关。在其中，做为观察场内资金情绪“方向标”之一，融券余额完成14个交易日内持续提升（10月14日至10月31日期内），在一定程度上凸显出增量资金不断入市的趋势。对证券公司来讲，这一趋势无疑会立即变大融资融券业务等价差收入弹性空间。
两融余额完成“14连增”
10月14日至10月31日期内，销售市场两融余额、融券余额均保持持续14个交易日内升高。尽管11月1日两融余额对比前一日微降，但11月4日两融余额再度回暖，做到2022年4月份至今的最高点。
针对最近两融余额大幅提升的情况，萨摩耶云科技集团公司首席经济学家郑磊对《证券日报》编写表明：“这一现象体现了销售市场投资者的信心提高，市场活跃度和流通性有所改善。可能会与复购、加持资产产生协同作用，给市场的发展提供了更多的可能性和概率。但是同时，投资者必须避免使用股票融资作用，防止盲目从众，保证科学理财。”
11月5日，中国证券金融有限责任公司发布的统计数据显示，截止到11月4日，A股销售市场两融余额合计为17165.92亿人民币，占A股流通股本占比为2.16%，较前一交易日（11月1日）提升155.32亿人民币，较9月24日增强了3441.96亿人民币。
总体来看，融券余额的变化是两融余额转变的主要驱动力，而融券余额则比较稳定。截止到11月4日，融券余额为17067.2亿人民币，较前一交易日提升154.03亿人民币，较9月24日增强了3440.6亿人民币；融券余额为98.71亿人民币，较前一交易日提升1.29亿人民币，较9月24日增强了1.36亿人民币。
在交易额层面，11月4日，两融成交额为1685.2亿人民币，占A股成交额的占比为9.78%，较前一交易日降低420.22亿人民币，较9月24日增强了843.32亿人民币。在其中，融资买入额为1679.39亿人民币，较前一交易日降低419.12亿人民币，较9月24日增强了842.44亿人民币。
那样，“融资客”比较喜好什么行业？Wind新闻资讯资料显示，9月24日至11月4日期内，融资净买入额稳居前三的产业是电子器件、非银金融、电子计算机（申万行业）；融资净买入额前十名的股票分别是东方财富网、中芯、平安保险、广发证券、吉奥汽车、东山精密、润和软件、澜起科技、赛力斯、光启技术。
证券公司提升融资融券业务合理布局
申万宏源证券表明，近年来，企业推动融资融券业务高质量发展的，股票融资每日平均规模和利息费用市场占有率稳步增长。与此同时，外资券商也大力开拓在中国业务边界，进一步满足多元化战略要求。前不久，汇丰银行深圳前海证劵官方宣布进行融资融券交易。
中国证券金融有限责任公司11月5日发布的统计数据显示，截止到11月4日，两融市场上的投资者数量达到708.31万多名，较9月24日增强了10.85万多名；投资者数量达到52537家，较9月24日增强了416家；11月4日参与交易的投资人数量达到41.58万多名，较9月24日增强了15.52万多名。
国信证券非银金融领域责任人孔祥表明：“10月份，投资者资金入市和金融杠杆项目执行情况均有明显改善，受流通性明显改善危害，市场风险偏好提高，中小市值企业更受青睐，也放大证券公司融资融券业务等价差收入弹性。”
融资融券业务收入是证券公司利息净收入不可或缺的一部分。从前三季度上市券商利息净收入情况看，43家上市券商利息净收入合计为246.55亿人民币。在其中，国泰君安、中国银河利息净收入均超25亿人民币。增长速度层面，前三季度，有9家上市券商利息净收入完成同比增加，申万宏源证券因同期相比销售业绩数量比较小，同比增长率达到3025.4%，位列第一；国金证券利息净收入同比增加52.05%；光大证券、中原证券、国金证券、西南证券利息净收入同比增速均超10%。
融资融券业务的实施也促进了券商业务的突破和多样化发展。国金证券融资担保业务以产品开发、企业战略转型推动业务发展，根据产品升级提高差异化竞争力，根据运营分析提高客户服务能力，业务流程市场占有率稳定增长；融券业务深入贯彻落实监管措施规定，不断健全内控制度，恪守合规底线。
国泰君安融资融券交易通过强化地区深耕细作、丰富多彩展业工具及其促进互联网金融转换，完成客户数量的稳步增长，并做好逆周期调节，提升风险管理机制，坚持不懈稳定合规管理。
光大证券提醒投资者，融资融券业务与一般股票交易不一样，具备财务杠杆系数放大效应，投资人尽管还有机会以合同约定的抵押品获得很大的盈利，但是也有可在短时间内遭受大量损害。投资人在参加融资融券业务前，应审慎评估本身的经济状况和财务能力，综合考虑是不是适合参加该类金融杠杆色情交易。
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