上市险企编解码资产负债率配对“秘笈” 务求多目标稳定平衡
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报志愿编写冷春柳
搞好资产负债率配对管理方法，是险企长期持续稳定发展的核心，特别是在行业转型发展中，在交易局势较为严峻的情形下，资产负债率配对至关重要。
最近，好几家上市险企有关负责人编解码资产负债率配对“秘笈”：在负债端，险企积极推动业务流程结构的优化，丰富多彩产品架构，保证利率相对较低的分红保险是发展重点发力的商品；在交易端，将依据不同业务收入特点进行多元化配备。更为关键的是，将资产负债率配对核心理念围绕运营整个过程，务求多目标稳定平衡。
负债端分红保险将“唱主角”
保险行业具备高负债的特征，通过销售所获得的保费是债务资产，未来需要以赔偿款或权益支付等方式付给保险客户，因而，搞好资产负债率配对管理方法至关重要，那也是险企长期性稳健发展的关键所在。
业内人士表示，前些年险企控制或压降低成本的意识薄弱强，通常以销售论成败，将压力传导给项目投资端。近些年，在监督机构的引导下，领域深入推进负债端降低成本工作，包含下降人身保险商品预定利率，压力降万能保险清算利率上限，在整个行业推动“报行合一”等。
越来越多车险公司意识到了，要不断优化业务架构，减少负债端的刚性成本，进而为项目投资端留有更高、更灵活的室内空间。丰富多彩产品架构、大力推广分红保险是险企下一步的广泛挑选。
比如，平安保险上半年的分红保险保费为354.2亿人民币，同比增长5.4%，分红保险保险费用占人身保险规模保费的9.13%。平安保险联席会CEO郭晓涛表示，为应对保险行业的转变，将进一步优化和调整产品结构，以往大约有70%以上就是传统式险，未来将以分红保险做为明星产品，预计会占售卖的50%之上。
中国太平还表示，后续将对子公司累加分红保险的考核，预计明年分红保险占有率将提升到50%之上。
中国太保总精算师兼财务主管张远瀚表明，伴随着人身保险商品预订房贷利率调整和宏观经济环境变化，原先的产品结构已经不适合客户满意度，太保寿险的方向是转为保障型和分红型商品。长远来看，太保寿险分红型商品占有率有望超过50%。半年报显示，太保寿险上半年的分红保险保费规模为381亿人民币，同比增加12.2%。
业内人士认为，因为分红保险采用险企跟客户共担将来利率的风险的制度，因而，发展趋势分红保险将进一步提升险企抵挡利率的风险和退保险抗风险能力，预估人身保险领域分红保险的比重将不断提升。
项目投资端提高跨越周期水平
在压力降负债端成本费以外，车险公司还要更新投资方法，提高融资能力，才能持续提高企业总体经营效率。好几家上市险企负责人认为，项目投资端要进一步强化资产负债率配对管理方法的发展理念，从负债特征考虑开展大类资产配置。
“在来投资理财规划时，尤其要体现对资产负债率两边的合理连动，搞好三个配对：资产久期配对、投入与产出配对及其流通性配对。”中国人民保险高级副总裁智谋伟表示，一定要做好分帐户精益化管理，即针对不同的负债端资产特点，来做好分帐户个性化的理财规划和投资建议，特别是人身保险不一样险种的资产特点不同，非常需要项目投资端依据其规模、会计核算方法等优点进行分账号管理，搞好配备。要优化各投资产品的投资策略，在固收投资层面，变长资产久期，变厚盈利；在权益投资领域，加强绝对收益总体目标；在另类投资领域，做好对公开市场操作标准品投入的替代作用。强化措施，变厚盈利、均衡起伏、降低风险。
平安保险首席投资官邓斌表明，险资遵循的项目投资原则就是战略眼光、穿越重生周期时间、战术机动、防患于未然、配备平衡、降低风险。平安保险展开了许多长期期利率债跟高价值股配置，使其上半年度获得了稳定的投资回报率。
渗透在运营各个环节
虽然在实际的业务层面，促进资产负债率配对更多体现在负债端与投资端，但是随着资产负债率配对观念的进一步深入，越来越多业内人士表示，资产负债率配对应该是从上至下，要渗透在险企运营各个阶段。
普华永道中国金融行业企业咨询管理合作伙伴周瑾对《证券日报》编写表明，资产负债率管理的核心平衡和选择，需要平衡多个关联，除开资产与负债之间的关系，也有规模扩张与经济效益创造出来的关联、长期价值与短期内盈利的关联、资本监管和风险扩张关联。因而，资产负债管理并不只是财务和精算师技术问题，而是要险企股东会和管理层关注和重视治理难题。
周瑾觉得，以往很多年，险企在治理方面的认知认识不到位，内部结构职责权限和匹配管理方法联动机制缺少，一部分险企发展战略激进派，管理决策急功近利，趋向规模扩张、短期内收益和风险扩张总体目标，埋下一些风险。当环境因素产生变化，这种安全隐患就有可能有形化。
在周瑾看起来，险企一定要做好资产负债率配对管理需要从三个维度下手。最先，要理清有关专业技能和工作职责在公司内部的职责分工与联动机制，确立整治方面的专家委员会以及审议与运行机制，理清精算师、会计、项目投资、风险性、商品、方式等有关部门怎样分工协作；次之，要压实数据支撑，共创开发平台，构建科学合理透明色实体模型，进行超前的和发展趋势的情景分析与稳定性测试；再度，要把技术层面的剖析计算结果运用到战略决策中，具体指导企业在产品设计与标价、业务预算、理财规划等各环节业务流程。
“将来运营是一个多总体目标均衡的运营，要改变以往仅仅以销售来论成败的方式。”中国人寿保险首席总裁利明光表明，要把资产负债率配对核心理念围绕贯彻到经营管理的各个阶段，包含产品外观设计、标价、市场销售、顾客服务等，促进资产负债率两边相对而行，不能单独谈发展趋势、风险性或是收益等目标，而要聚焦长远目标，防止就市场拓展谈业务发展趋势。
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