证券公司私募基金资管规模达5.75万亿 “私募基金+公募基金”合理布局加快推进
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报志愿编写周尚伃
实习编写于宏
现阶段，券商资管正不断结构合理、增强主动性管理水平，并主动创建“资管道+公募基金子”合理布局，丰富多彩资管计划组成，实现品牌互利共赢。最近，证券公司大集合商品改造过程也在加速推动，如国元证券挑选对旗下大集合参照证券基金更新改造设备进行管理人的变动。
与此同时，统计数据显示，截止到8月末，证券公司私募基金资产管理总数量为5.75万亿（包括资管子公司、不包括私募基金分公司，相同），较去年末增强了4429.85亿人民币，增幅为8.35%。与此同时，8月份证券公司私募基金资管计划开设规模达到近一年内新高，显出券商资管业务高速发展的趋势。
8月份新开设经营规模创近一年新纪录
近日，我国证券投资基金业协会公布的统计数据显示，截止到8月末，证券公司私募基金资产管理总数量为5.75万亿，较7月末降低了1012.13亿人民币，跌幅为1.73%。
在其中，以主动管理为代表证券公司集合资产管理计划规模达到31165.98亿人民币，较7月末下降391.53亿人民币，跌幅为1.24%，占证券公司私募基金资管业务经营规模的比例从7月末53.96%上升到54.22%；单一资管计划规模达到26309.73亿人民币，较7月末下降620.59亿人民币，减幅为2.3%，占证券公司私募基金资管业务经营规模的比例从46.04%下降到45.78%。
从技术结构来看，固收类产品仍然是证券公司私募基金资产管理里的肯定主打产品，且占有率进一步增长，别的三类商品的比重则均明显下降。截止到8月末，证券公司固定收益类私募基金资管计划规模超过48074.2亿人民币，占证券公司私募基金资管计划总体规模的比例从7月末83.38%上升到83.64%，规模较7月末降低了694.01亿人民币，跌幅为1.42%。
同时期，权益产品规模达到4596.34亿人民币，占证券公司私募基金资管计划总体规模比例为8%，规模较7月末降低178.39亿人民币，跌幅为3.74%；混和产品规模达到4475.46亿人民币，占证券公司私募基金资管计划总体规模比例为7.79%，规模较7月末降低129.25亿人民币，减幅为2.81%；期货和衍化品类产品规模达到329.7亿人民币，证券公司私募基金资管计划总体规模比例为0.57%，规模较7月末降低10.45亿人民币，跌幅为3.07%。
从8月份新开设商品的情况看，证券公司8月份办理备案私募基金资管计划507只，开设规模达到495.58亿人民币，占证券公司私募基金资管计划总体规模的71.74%。与此同时，8月份为近12个月中证券公司私募基金资管计划每月开设经营规模最高的一个月，较7月份开设经营规模增强了198.58亿人民币，增幅为66.86%。在其中，8月份集合资管计划新开设270只，占有率从7月份49.38%上升到53.25%；单一资产管理计划新开设237只，占有率从7月份50.62%下降到46.75%，一定程度上凸显出证券公司不断提升积极管理水平的转型升级成果。
从行业格局来说，证券公司私募基金资管计划管理规模分裂差异很大。截止到8月底，证券公司均值管理方法私募基金资管计划经营规模598.71亿人民币，管理规模的中位值为235.55亿人民币。在其中，管理规模超过2000亿的证券公司有8家，管理规模在500亿人民币至2000亿元中间的是21家，规模在200亿至500亿元中间的是20家，规模在30亿至200亿人民币中间的是29家，规模在30亿人民币之内的有18家。
大集合商品更新改造加快
现阶段，券商资管正践行公募与私募两轮发展的战略。中证协统计数据显示，截止到2024年上半年度末，领域资管业务总数量为9.27万亿，同比增长1.17%，以主动管理和净值化为代表集合资管计划经营规模占有率和公募产品经营规模不断提升，在其中，证券基金（含大集合）经营规模1.06万亿，同比增加9.74%，经营规模占比达到了11.41%，资管业务构造不断优化。
但是，在金融行业中，现阶段依然只有14家券商或者其资管子公司取得成功赢得了公募基金牌照。这些尚未获得牌照证券公司则正面临一个紧迫的难题，即大集合参照证券基金更新改造商品（下称“大集合参公更新改造商品”）的期满工作压力。这种大集合参公更新改造产品都是根据公募基金的运营模式来设计的，其合同期往往被限定在3年之内。一旦商品期满，若证券公司并未获得公募基金牌照，她们将不得不在增加商品存续期限、开展优惠价或调整产品经营人和人之间做出决定。
Wind新闻资讯资料显示，截止到10月15日，证券公司大集合产品规模总计达3520.94亿人民币。近日，还有一家证券公司作出了“选择”，将对旗下大集合参公更新改造设备进行管理人的变动。
10月14日夜间，国元证券发布声明称，充分考虑市场份额持有者需求以及集合计划的长远发展，为充分保护市场份额持有者权益，决定以通信方式举办集合计划持有者交流会，决议国聪聪赢四个月定期开放纯债集合资产管理计划配置管理人为因素国元证券参股的公募基金分公司长盛基金，同时产品相对应转型发展调整为“长盛元赢四个月定期开放债券型证券投资基金”的议案。本产品本将在2024年10月27日期满。上述所说情况并不是领域第一例，2023年，方正证券也对旗下大集合产品进行了管理员变动。
除变动商品管理员这一处理方法以外，也有证券公司挑选增加新产品的持有期。7月8日，中信银行证券资管发布公告表示，将“广发证券精致生活复合型集合资产管理计划”“广发证券财运甄选一年持有期复合型基金中基金（FOF）集合资产管理计划”二只商品各自增加存续期限至2025年1月15日、2025年1月21日。
伴随着行业竞争日趋激烈，证券公司陆续加速创立资管子公司及申请办理公募牌照的脚步，在“一参一控一牌”政策指引下，不断完善公募基金市场布局。6月28日，首创证券、信达证券申请设立资管子公司接到证监会的反馈建议。与此同时，广发资管、光证资产管理、安信资产管理、国金资管正在申请证券基金管理方法业务资格。罢了得到公募牌照的证券公司正加快推进大集合商品改造，如招商合作证券资管表明，企业在今年4月份宣布批准进行证券基金业务经营，今后将稳步推进总量大集合商品变更为证券基金，促进公募基金业务流程平稳进行。
针对券商资管加速布局公募基金赛道的发展趋势，东兴证券非银金融首席分析师刘嘉玮表明：“控、入股证券基金为券商财富管理转型发展给予有力抓手、奉献丰厚销售业绩。在理财新规前提下，销售市场各种资管机构完成同场竞技，规定券商资管不断快速升级积极管理水平。扩张募资范畴、大力推广集合类商品、适应管控发展趋势促进大集合商品公募化改建、全程参与公募基金销售市场、积极申请公募牌照是应对业务创新的重要措施，都是券商财富管理转型发展产品系列基本建设的重要途径。”
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